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「股票被套」重磅利好!更多长期资金入市 外资投资额度限制

  9月10日,外汇局释放重磅信号,取消QFII和RQFII投资额度限制,更多境外长期资金或加速进场!      01

  QFII和RQFII是啥?

  合格境外机构投资者(QFII)制度是一国在货币没有实现完全可兑换、资本项目尚未完全开放情况下,有限度引入外资、开放资本市场的过渡性措施。

  我国于2002年实施合格境外机构投资者制度。符合要求的境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构在经中国证监会资格批准后,在外汇局批准的额度内,汇入外汇资金,委托境内商业银行作为托管人托管资产,委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。

  人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度允许符合要求的境外机构投资者在一定额度内,以人民币投资境内资本市场的过渡性措施。

  我国于2011年实施人民币合格境外机构投资者制度试点。由人民银行报国务院批准后确定RQFII试点国家和地区及总额度,试点国家和地区的机构投资者在经中国证监会批准资格后,在国家外汇管理局批准的额度内,汇入人民币资金,委托境内商业银行作为托管人托管资产,委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。

  02

  新政策都有哪些内容?

  ——取消QFII和RQFII投资总额度;

  ——取消单家境外机构投资者额度备案和审批;

  ——取消RQFII试点国家和地区限制。

  这意味着,今后,具备资格的境外机构投资者,只要登记就能自主汇入资金开展符合规定的证券投资。

  “欢迎符合条件的全球各地境外机构使用境外人民币开展境内证券投资。”外汇局新闻发言人、总经济师王春英表示,此次取消合格境外投资者投资额度限制时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。取消RQFII试点国家和地区限制,有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场,提升我国金融市场开放的深度和广度。

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  更多长期资金将入市!

  此次全面取消合格境外投资者投资额度限制后,外资入场的便利程度进一步提高,各方预计将带来更多境外长期资本。

  初步统计,当前外资持有我国境内股票市值占总流通市值的3.8%,外资持有我国境内人民币债券市值占债券总市值的2.2%,远低于一些新兴市场经济体外资持有水平。

  未来,随着明晟、富时罗素等相继将我国A股纳入其国际股票指数并提高权重,我国资本市场有望迎来更多境外资金流入。

  截至2019年8月末,QFII投资总额度增至3000亿美元,共计292家合格境外机构投资者获批投资额度1113.76亿美元;RQFII制度从中国香港扩大到20个国家和地区,投资总额度为19900亿元人民币,共计222家RQFII机构获批6933.02亿元人民币投资额度。

  专家怎么看?

  交通银行金融研究中心高级研究员武雯认为,这是我国金融扩大开放的又一有力举措,有助于便利全球多地投资者以人民币投资境内市场,拓宽境外人民币使用渠道,同时,加大境内市场对境外投资者的吸引力。

  年初以来,我国资本市场对外开放在逐步提速,外汇局也将QFII额度从1500亿美元提高至3000亿美元,但从8月末数据来看,额度尚未完全用完。

  进一步提高国内资本市场对境外投资者的吸引力,投资便利性的提高只是第一步,更需要制度的不断完善,以及相应的基本面的支撑,但外资循序渐进的流入仍是大势所趋。

  虽然目前额度尚未用完,但在外汇局国际收支司前司长、武汉大学经济学博导管涛看来,取消额度限制能增加投资便利程度,给了投资者更多选择权。

  管涛认为,任何制度安排都是中性的,不能决定资本流入还是流出,投资者自身会根据市场环境来进行判断。

  市场参与方怎么看?

  瑞银中国证券业务主管房东明表示,这是众多外资机构翘首以盼的政策,扫除了此前存在的额度和准入方面的一些障碍,并将大大提升外资对中国市场的参与度,可以说是中国股市对外开放的又一里程碑。

  首先,相比其它投资渠道,QFII、RQFII机制具有独到优势。QFII、RQFII有助于将中长期资金更为直接地引入在岸市场,有助于金融市场的健康稳定;其次,由于QFII、RQFII下的交易通过内地机构完成,吸引更多的资金通过该渠道进行投资,将促进境内市场与国际接轨,带动内地金融机构的国际竞争力。结合国际三大指数持续纳入A股,中国A股国际化与机构化的进程将进一步提速。

  “我们很荣幸见证了并享受了中国金融市场改革开放的红利。”房东明表示,瑞银于2003年成为首家获得QFII资格的外资机构,一直活跃于A股市场的经纪业务。

  (文章来源:经济日报)

  (责任编辑:DF142)

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