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「股票投资」青睐波动小、高股息股票

对于被险资举牌的上市公司来说,险资举牌一般会对市场资金流起到一定引导作用。一位大型保险公司人士表示:“短期来看,由于保险资金作为市场重要参与方流向的变化,会引起上市公司股价和成交量等市场特征指标发生波动。一旦险资投资上市公司触及举牌线,上市公司发布公告后,游资和散户投资者有可能跟风买入被举牌股票,从而加剧其股价波动和引起成交量的进一步放大。”

值得关注的是,下半年或许将迎来更加密集的险资举牌期。申万宏源分析师马鲲鹏认为,受益于利好多重因素,上市险企半年度业绩预期将大幅增长。其中上市险企半年度投资收益将同比有所改善。在良好的资金预期下,下半年各大险企进行长期股权投资的可能性进一步加大。

保险公司关注哪些标的?中国证券报记者在采访中了解到,保险公司关注的重点集中在波动小、高股息的大盘蓝筹股上,银行股和地产股尤其受险资青睐。

分析人士指出,险资对银行股和地产股的偏好,背后的逻辑主要是新会计准则下,权益资产的波动将被放大,因此盈利稳定、高分红的银行股和地产股成为险企平滑利润的首选。

天风证券研报认为,新会计准则最晚于2021年1月1日正式执行。在新准则下,金融资产由四分类变成三分类。原有分类中“可供出售类金融资产”具有利润调节空间,因此旧准则下险企可供出售金融资产占比较高。新准则实施后,权益资产不再有“可供出售类金融资产”科目。在新旧准则切换时,对险企当期利润会有明显影响,因此险企会选择加大盈利稳定、高分红资产的配置力度。此外新准则下长期股权投资可指定为非交易性金融资产(FVOCI),仅分红收益计入利润表。因此险企可能加大长期股权投资的资产。

中信建投分析师赵然认为:从当前保险机构重仓股情况来看,重仓行业主要集中在非银、银行、地产、生物医药、家用家电、食品饮料、电气设备、化工,上述行业重仓持股市值在百亿元以上,总占比超过90%,若排除非银行业关联企业的持股影响,则占比在50%以上;险资对其他各行业持股市值占比小,重仓股市值小于百亿,总和占比低于10%。

赵然表示,保险机构近年来对银行、地产股稳步增持,占A股流通市值比越来越大,且在2019年一季度对两个板块的个股均大幅度增持。可以预见,未来在新准则的利润平滑压力下,险资将会更青睐这些波动小,高利息的板块和个股。保险资金大额集中长期持有高分红、低估值蓝筹股的趋势将愈发显著。高股息大额长期持仓策略已经在践行,险资大额集中长期持股将是新趋势。

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